Статья: Финансовая архитектура в условиях многополярности мировой экономики (2025)

Государственный долг африканских стран стал важной областью внимания ввиду его существенного влияния на экономическую стабильность, рост и развитие на всем континенте. В состав этого долга входят государственный облигации, займы и обязательства, часто предоставляемые международными государственными институтами, двусторонними кредиторами, частными держателями облигаций и государственными банками, включая Китай, который в среднем устанавливает более высокие процентные ставки. Целью данной статьи является анализ динамических и взаимосвязей между накоплением государственного долга и динамикой платежного баланса в африканских экономиках на примере Замбии с особым акцентом на долговой кризис после 2010 г. и дефолты по государственному долгу в 2020 г. В работе используются такой метод исследования как: метод эмпирическая макроэкономическая модель для прогнозирования соотношения государственного долга Замбии к ВВП и его влияния на устойчивость платежного баланса. Модель объясняет более 90% изменений в соотношении долга к ВВП и подчеркивает ключевую роль экономического роста, демографического давления, валютных резервов и цен на сырьевые товары в динамике долга. Проведенный анализ позволил сформулировать следующие выводы: сложная взаимосвязь между государственным долгом и платежным балансом в африканских странах, таких как Замбия, требует скоординированных политических мер на национальном, региональном и глобальном уровнях.

В работе систематизируется классификация иностранного капитала как ключевого этапа в разработке наиболее результативных и воспроизводимых механизмов макропруденциального контроля. В фокусе внимания находятся институциональные конфигурации и правовые формы трансграничного капитала, их структурные эффекты на финансовую и макроэкономическую устойчивость, а также спектр действующих регуляторных инструментов с оценкой их адаптивности и масштабируемости. Цель исследования заключается в формализации и унификации признаков иностранного капитала, идентификации его риск-профиля и потенциала для стимулирования долгосрочного роста через интегрированную регуляторную архитектуру, включающую профилактические, корректирующие и контрциклические элементы. Рассмотрены взаимосвязи между критериями классификации иностранного капитала и наиболее подходящих механизмов контроля за ним. Статья ставит своей задачей критический анализ существующих типов иностранных инвестиций по параметрам ликвидности, направленности инвестиций и степени корпоративного и бенефициарного контроля; установление причинно-следственных и корреляционных связей между формами капитала и результативностью контрольных механизмов в разрезе издержек комплаенса и предотвращения системных шоков. Методологически исследование опирается на сравнительный анализ международных практик, верифицируемые теоретические модели финансового сектора и эмпирические панели по динамике трансграничных вложений и метрикам регуляторной эффективности, с применением инструментов эконометрики для повышения внутренней и внешней валидности выводов. Научная и прикладная значимость работы обусловлена потребностью в переходе к системному, структурному пониманию роли иностранного капитала в экономическом развитии и в формировании доказательно обоснованных механизмов контроля, способных повышать устойчивость финансовых рынков, снижать уязвимость к непредвиденным дестабилизирующим шокам и поддерживать траекторию устойчивого, инклюзивного долгосрочного роста.

Цель исследования заключается в разработке комплексной динамической системы оценки и управления цифровой конкурентоспособностью автомобильной промышленности, способной адаптироваться к изменяющимся внешним и внутренним условиям. Объектом исследования является мировой автомобильный рынок, исследование охватывает период значительных отраслевых преобразований, характеризующийся технологической модернизацией, адаптацией к санкционным ограничениям и переходом к новым моделям производственной организации. Предмет исследования российская автомобильная промышленность в условиях цифровой трансформации и глобальных экономических изменений, выраженная через систему факторов и показателей, определяющих цифровую конкурентоспособность автопрома, а также динамические взаимосвязи между технологическими, экономическими и организационными параметрами развития отрасли. На основе эвристического анализа данных за 2020–2024 гг. выявлены ключевые закономерности влияния экзогенных и эндогенных шоков на развитие отрасли. Разработаны методики оценки торможения технологического маневра и преодоления социально-экономической инерции. Теоретическая значимость работы заключается в развитии методологии оценки конкурентоспособности промышленных систем через применение динамических моделей и системного анализа, исследование вносит вклад в теорию цифровой трансформации отраслевых комплексов, расширяя представления о механизмах адаптации к множественным шоковым воздействиям. Практическая значимость определяется возможностью применения разработанной системы для формирования стратегий развития автомобильной промышленности на различных уровнях управления. Результаты исследования включают разработанную многоуровневую модель оценки цифровой конкурентоспособности, интегрирующую производственные, технологические и экономические показатели. Результаты исследования могут быть использованы государственными органами при разработке отраслевых программ поддержки, промышленными предприятиями для оптимизации производственных процессов и инвестиционных планов, а также научными и образовательными учреждениями для дальнейших исследований в области цифровизации промышленности.

Актуальность темы финансового доверия и авторитета ведущих центров развитых стран мира связана с продолжением дискуссий о конфискации российских активов за рубежом. В связи с этим в статье поставлена задача — проанализировать позиции западных и российских специалистов и выявить сбалансированный подход, позволяющий, если не осуществить полный возврат утраченных активов, то, по крайней мере, учесть уроки прошлого и попытаться минимизировать негативное влияние этого прецедента на экономику страны. В статье вводится понятие абсолюта доверия международного финансового центра и экзосуверена как субъекта доверия и иностранной юрисдикции. Теоретическая ценность работы состоит в дополнении существующей концепции о зарубежных активах феноменом абсолюта финансового доверия. Практическая значимость результатов исследования заключается в необходимости переосмысления стратегии диверсификации портфеля российских официальных активов и формирования нового оптимального подхода к их сохранности. В статье сделан вывод о том, что в условиях агрессивной внешнеэкономической среды Банку России необходимо хранить активы в юрисдикции государства-эмитента либо в дружественных странах с учетом диверсификации резервов в соответствующих пропорциях в виде доллара США, золота, юаней, других значимых стратегических видов ликвидности.

В современной экономике финансовая индустрия становится ключевым сектором цифровой трансформации, определяющим вектор развития всего бизнеса. На смену периоду турбулентности и оптимизации затрат приходит эра устойчивого роста, движимая принципиально новым технологическим укладом. Данная статья предлагает комплексный анализ трёх взаимосвязанных драйверов этой фундаментальной трансформации: стремительного развития встроенных финансов (embedded finance), распространения стабильных монет — стейблкойнов (stablecoins) и возникновения и быстрого развития агентской коммерции (agentic commerce) на основе искусственного интеллекта. Исследование базируется на анализе данных отчётов международных организаций (МВФ, Всемирный банк) и ведущих аналитических агентств (Bloomberg Intelligence, Bain Capital, Reuters), а также на систематизации академических публикаций по теме. Результаты демонстрируют, что указанные драйверы не просто создают инновационные продукты, а формируют новую, децентрализованную архитектуру финансовых услуг, характеризующуюся бесшовностью, глобальной масштабируемостью, программируемостью и проактивным сервисом. В ответ традиционные финансовые институты вынуждены радикально адаптироваться, вступая в стратегические альянсы с финтех-компаниями и запуская собственные пилотные проекты, чтобы не утратить контроль над клиентскими отношениями и ключевыми потоками создания стоимости. Проведённое исследование позволяет заключить, что устойчивый рост в новой финансовой реальности обеспечивается способностью ее участников создавать и интегрироваться в целостные, основанные на данных экосистемы. В этих структурах ценность генерируется за счёт роста уровня удобства, глубокой персонализации и максимальной операционной эффективности для конечного пользователя, что и определяет конкурентное преимущество в долгосрочной перспективе.

Современный мировой финансовый рынок прошел достаточно длинный и противоречивый эволюционный путь развития, беря свое начало в VIII в. Развитие мирового хозяйства, кооперационного взаимодействия, межстранового производства привело к увеличению финансовой составляющей в мировой экономике и как следствие выделения финансового рынка в отдельную значимую систему международных отношений. Современная концептуальная основа международного финансового рынка имеет достаточно структурированную и методологически обоснованную конструкцию, реализующую современный уровень развития международных экономических отношений. В статье рассмотрена инфраструктура мирового финансового рынка в разрезе институциональных, правовых, платежно-расчетных, коммуникационных и информационных элементов. Каждый элемент инфраструктуры международного финансового рынка представлен как система институтов, обеспечивающих достижение эффективного функционирования мировой финансовой системы в целом. В частности, институциональная инфраструктура современного мирового финансового рынка рассматривается как система международных и региональных финансовых институтов, а платежно-расчетная инфраструктура через призму взаимосвязанных элементов, которые обеспечивают движение валютных ценностей на международном уровне в системе внешнеэкономической, международной кредитной и инвестиционной деятельности. Отмечено, что на современном этапе развития финансовых технологий появились цифровые финансовые инструменты, формирующие инновационные новые сегменты финансового рынка. В статье также приведен анализ развития мирового кредитного рынка и роль международного кредита в современной мировой экономике. Особое место в статье уделено значению фондового рынка и его влиянию на систему перераспределения инвестиционных ресурсов.

Статья посвящена исследованию трансформации энергетической отрасли в связи с четвертым энергетическим переходом, связанным с переходом на возобновляемые источники энергии. Исследовано современное состояние топливно-энергетического комплекса, основные глобальные тенденции за предыдущий год, а также направления и сценарии развития на ближайшие десятилетия. На сегодняшний день четвертый энергетический переход является элементом, определяющим дальнейшее состояние всего земного сообщества, и то, насколько быстрыми темпами он будет осуществляться, зависит климат планеты и условия, в которых живет человек. Целью статьи является исследование влияния четвертого энергетического перехода на мировой топливно-энергетический комплекс путем изучения его сущности и предпосылок развития. Предметом исследования является влияние четвертого энергетического перехода на мировой топливно-энергетический комплекс. Анализ по исследуемой теме показал, что вся энергетическая отрасль претерпевает значительные изменения, связанные с переходом на низкоуглеродную экономику и тенденцией к декарбонизации. Несмотря на недостижение некоторых ключевых целей в области «зеленой энергетики» к 2050 г., развитые страны продолжат направлять значительные объёмы инвестиций в эту сферу. Процесс в значительной мере требует усиленной кооперации правительств развитых и развивающихся стран для предотвращения усугубления последствий изменения климата на планете.

Актуальность исследования обусловлена санкционным давлением на Россию с 2022 г., кардинально изменившим логистическую конфигурацию Евразии. Необходимость переориентации грузопотоков, форсированного развития альтернативных маршрутов и формирования новых институциональных механизмов управления международными транспортными коридорами требует комплексного научного осмысления. Авторами проведено исследование трансформации международных транспортных коридоров России в контексте структурных санкционных шоков (2022–2025 гг.). Посредством анализа выявлена реконфигурация логистических парадигм с акцентом на пространственный сдвиг грузопотоков в восточноазиатские сегменты. Особое внимание уделено диалектике ограничений (технологические эмбарго, финансовая десуверенизация) и адаптаций, включая импортозамещающие технологические платформы. Методология основана на ретроспективном анализе операционных данных РЖД и Росстата, дополненном верифицированным сценарным прогнозированием до 2035 г. Результаты работы демонстрируют возрастание роли международных транспортных коридоров как геоэкономических стабилизаторов, формирующих альтернативные транзитные реалии в Евразийском пространстве. Авторы приходят к выводу, что ускоренное развитие адаптационного потенциала российской транспортной системы в новых геоэкономических реалиях имеет критическое значение для обеспечения национальной экономической безопасности и позиционирования России в переформатируемой глобальной логистической архитектуре.

Актуальность темы исследования обусловлена развитием интеграционных процессов в мировой экономике, как на региональном, так и мировом уровне. Интеграционные объединения все в большей степени претерпевают изменения, обусловленные как развитием собственной экономики, так и необходимостью определенной защиты от других стран. Не исключением выступает и МЕРКОСУР. Несмотря на объявленные цели переход к свободной торговле так и не случился. Страны все в большей степени проводят протекционистскую политику и вводят ограничения по отношению к странам членам собственного торгового объединения. Снижающаяся доля внутреннего товарооборота стала результатом расширения торговли с другими странам, и объединениями, такими как США, Китай, ЕС и БРИКС. В этой связи целью данного исследования стал анализ деятельности МЕРКОСУР и выявление основных перспектив его развития. В статье рассматриваются основные положения создания и развития МЕРКОСУР. Как результат либерализации торговли в рамках объединения должно стать увеличение внутрирегиональной торговли. Анализ динамики доли такой торговли позволил сделать вывод о проблемах внутри объединения, но при этом и показаны возможности для решения этих проблем. Особое место занимают вопросы торгового взаимодействия стран МЕРКОСУР со своими ведущими внерегиональными торговыми партнерами, такими как ЕС, Китай и БРИКС. В заключении отмечается, что в середине третьего десятилетия XXI в. результаты интеграции существенно отличались от тех, что ожидались инициаторами создания МЕРКОСУР. К сожалению, участникам объединения не удалось закрепить достигнутые на начальном этапе успехи, что показало их неспособность противостоять вызовам кризисных ситуаций.

Современная мировая экономика переживает фундаментальную смену парадигмы: от либерального международного порядка, возглавляемого США, к многополярному порядку, характеризующемуся конкурирующими друг с другом геоэкономическими блоками. Этот сдвиг создает для развивающихся экономик как беспрецедентные возможности, так и системные риски для поиска устойчивых путей роста. В данной статье рассматривается роль БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) как основного институционального механизма для создания альтернативных геоэкономических структур, укрепляющих финансовую безопасность в поддержку устойчивого развития. Используя сочетание междисциплинарного анализа, основанного на историческом контексте, теоретических подходов, заимствованных из международной политической экономии, и анализа современной политики, мы выделяем три основных вопроса, стоящих перед многополярными экономиками: (1) использование финансового оружия и зависимость от доллара, (2) фрагментация глобального управления и (3) асимметричная уязвимость к внешним шокам. Мы предлагаем комплексную политическую концепцию, основанную на трёх столпах: финансовый суверенитет, устойчивые торговые сети и укрепление многосторонних институтов. Общие выводы свидетельствуют о том, что пассивное участие (или интеграция) в существующие системы, ориентированные на Запад, больше не представляется возможным для развивающихся экономик. Устойчивое развитие требует активных стратегий геоэкономической политики, использующих рамки БРИКС+ для диверсификации валют, создания альтернативных механизмов финансирования и разработки скоординированных мер политики. В статье предлагается набор практических мер для политиков в развивающихся многополярных экономиках, а также подчеркивается необходимость стратегической автономии без полного отделения от мирового рынка.